對恆指不停地估底

很多朋友問恆指底部究竟係邊。我哋之前估係20500點左右，暫時算守得住。可是世事無絕對，暫時我們在21000點區間只買入了少量股票，約佔全副身家的10%左右，相信會繼續增持但不會心急。其實我們對大市前景及市場氣氛仍有保留。

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有見之前傑西李佛摩 (Jesse Livermore) 的文章有較多like，我想用李佛摩的另一個故事來說明我們對恆指的睇法。1906年，三藩市大地震後，李佛摩判斷美國經濟增長會因此而暫告一段落，於是四度沽空股市。李佛摩的確判斷正確，三藩市大地震確實很大程度上觸發1907年的金融危機。可是，危機由被觸發到爆發用了一年時間。李佛摩三度輸錢，到第四次沽空才贏大錢。總計他的進帳其實並沒有想像中多。

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我們想帶出的重點是：就算股神級的李佛摩對股市的轉折點其實都係不停靠估，而我們的作法也類似。我們知道恆指距離見底應該近了，但準確時間和位置無人說得準，所以都係摸著石頭過河。

話時話，基本分析中的經濟前景，很多時同股市有時間差異。很多朋友提供給我們不同的股市下跌原因，我們不敢說這些原因有錯。可是這些因素也許已經反映在近期跌市裏面，所以股市其實見了底也未可知。