為恆指作最壞打算（一）

毋庸置疑，恆指近期顯現極度弱勢。對於後市走勢，我哋估計會有三種可能性：

（1）恆指跌落約20500點。
（2）受大市氣氛，以及投資者對美國即將加息嘅反應影響，恆指跌落約17000點。
（3）眼鏡碎滿地，恆指一直向上升返轉頭。

暫時相信（1）最有可能發生。

（a）睇返恆指歷史，一般大熊市可以下跌六成（1997年、2007年），小熊市可以跌四成（1994年、2011年）。不過，大熊市一般會配合非常大型嘅經濟因素轉變，比如說1997年的亞洲金融風暴、2007年的次按危機。相對之下，1994年及2011年嘅調整只係因為經濟上短暫放緩而造成。暫時大圍嘅經濟情況與1994年及2011年似乎比較相似。

（b）假如現時恒指如小熊市般下跌四成，其實正正就係17000點，即係（2）。但係（2）似乎係極端情況。因為香港自2007年之後，股市波幅似乎逐漸與成熟市場睇齊，就算遇上熊市或大調整都只係會跌兩、三成左右，即係大約（1）嘅情況。

（c）市場氣氛此刻明顯好弱。相信股市會繼續尋底嘅機會居多，（3）嘅可能性非常細。

（d）不過，建議始終不宜將中國股市看得太淡。中國股市同其他成熟市場不同，中國政府有心嘅話，隨時可以用「黑天鵝」式嘅行政手段強逼股市上升。到時香港到底會跟住中國股市上升，定係話為咗現金周轉而狂拋香港股票，真係天知曉啦！

所以我哋估恆指係20500點左右有機會見底，唔見底都至少會係嗰個位掙扎下先。

（2）嘅情況未至於無可能，只係暫時冇逼切性，決定幾日後再講。聽日會講下週展望及策略！

淡淡定，有錢剩？

一個股票初哥好容易犯嘅錯誤就係所謂「睇定啲先」。但係當你揸住股票嘅時候，「睇定啲先」其實根本就係「決定」唔賣，反之亦然。唔做決定都算啦，自己做咗決定都唔知就真係天真嬌啦。

咁嘅錯誤最容易發生係大調整頭兩三日。初哥見到調整，十居其九都係條件反射，話冷靜啲，睇定啲先。於是當佢真係睇定啦，嗰市已經跌到癡咗線，冇埞好走。邊有比你睇定咗再慢慢走咁筍嘅事呢。又或者好似依家咁，每日陰啲陰啲咁跌，每日都「睇定啲先」就會比人陰乾咗。

「喂！老老實實，吓吓都一跌就走，點炒股票呀？咪好多升幅都食唔到？」係㗎，無可能次次都估中邊次調整係堅，邊次係流。不過，只要我哋避到股災嘅次數多個錯失好機會嘅次數，又或者錯失嘅根本只不過係糖仔，我平均都係賺錢。至於命中率嘅高低……講經驗啦。

至於無經驗可以點？咁就要記住睇住我哋嗰 Blog 同 Facebook Page 啦！由呢個星期開始，每嗰星期一我哋都會寫一段本週策略供大家參考，有咩問題亦都不妨message我哋，大家切磋一下。鐘意就記住 Like我哋，比啲鼓勵我哋啦！

真·跌市嘅逼切感

之前講到真正跌市係會好有逼切感，呢個係我多年來嘅經驗。

通常真正大跌市出現嘅時候，每個人都會有股票係手，又會唔捨得放，跌起上嚟就有逼切感啦。

六月廿九日我放緊 AL，但係嗰日我都特登返公司食某女同事嘅 Farewell Lunch。當日早上恒指跌近500點，其實我同我拍檔都已經聞到陣燶味，因為細價股跌到凸晒，隻隻都跌近8 －9%。

一般人（尤其 Laymen) 通常都係大牛市後期先追入，每日都+1%咁，好辛苦去賺10%返嚟，面對單日一個9%嘅大跌係絕對唔會想走股票嘅。即使唔係 Laymen 都好多會係咁。大跌嗰幾日，好多玩財技嘅財演都話不妨揸住距離殼價淨值近嘅股票，話有防守性喎。問題係，如果跌9%呢日你無走，之後每日再跌15%你都唔會走架啦。萬一嗰跌市真係瘋狂嘅話，好有防守性嘅股票都一樣可以無底線咁跌。

所以，當我嘅同事都食緊肯德雞，聰聰食緊蘑菇飯嘅時候，我就係咁走晒手上嘅股票，再若無其事咁同嗰女同事講聲 Good Luck。

好多時，男仔炒股票賺錢會覺得自己好型。你覺得自己終於可以曬命，俾班傻仔同啲冇taste嘅ex(s)睇下你依加幾咁叻。結果咁就仆街鳥。因為當你放咗自己嘅面子係股票上面，頭幾日大跌你一定唔會肯走，之後都唔駛走架啦。唉，所以做人真係唔好同啲傻仔一般見識，好多時上咗心就賴嘢架啦。

恆指見底未？

呢個問題之所以難答，係因為恆指係大跌完結之後，起初上升嘅力度一般都好弱，所以初期幾難判斷到底係一個小反彈定話係升勢嘅開始。真係要估嘅話，我估會有下列三種可能性：

（1）恆指用兩三個月時間雙底反彈

呢個基本上係七月一開blog嘅時候嘅講法。恆指有可能做出如2008/2009 或 2002/2003年的雙底反彈。但係因為今次嘅跌勢相對較弱，可能營造雙底嘅時間亦都唔長。就算跌，如果冇其他突發嘅因素影響，相信跌都唔會太急。咁可能係九月左右稍為點一下二萬二千點之後就可以緩慢重拾升軌。

如果係呢個情況，咪好似我成日咁講，揸住股票，但係淨係短炒囉。因為多數跌得唔急嘅緣故，就算要走都應該有得走。

（2）恆指根本已經見咗底

咁就更加應該揸住啲股票啦。有可能而家係類似2011年尾嘅走勢，明明已經見咗底但係嗰市仲係吊吊揈咁，今日升三百點，聽日又跌返三百點。相信係…雖則聰明錢已經入咗貨，但係散戶一路唔入市嘅情形下，莊家都好難唱獨腳戲。

（3）我估錯市，恆指一路下跌

我都係人，有時估錯市有幾出奇啫。好過我吓吓扮曬勁係度亂咁吹水，害到人咪仲衰。但係暫時我覺得機會唔大，因為跌市嘅感覺應該係多啲逼切性，唔多似係咁，呢個可以聽日再講。總結來講，暫時都係超短線炒下股票波幅先啦。