今日策略 29/9/2015 － 走晒股票都賺到錢？

ADR跌緊500點。估計今朝早我哋會走50%－100%股票。

其實我哋睇個市唔係太淡，但係如果個市狂升機會唔高嘅話，成手都係股票，expose晒自己又好似有啲無謂。遲啲先追返入潛在損失都應該唔大。

我哋估今朝嘅走勢會係：（1）高開低收。可能係裂口低開200點，再插落去500點；（2）又或者裂口低開400點，升返上去200點，再跌落600點之類。大原則都係早上就走咗啲股票。冇眼屎乾淨盲。

大部分人也許冇我哋咁灑脫，成日嗌走晒啲股票。依個心態其實可以理解，因為走晒全部股票代表之後幾日一定唔會有錢賺。我哋自己以前何嘗唔係咁？香港人係咁心急㗎啦。

要對付呢個問題，我哋嘅獨門秘方係，有唔同嘅炒賣model。唔單止唔同嘅炒股票model，我哋其實仲有炒外國股票同埋外匯嘅model可以用。所以走晒啲股票都唔等於賺唔到錢。只不過係你俾我揀，我會揀炒香港股票，因為始終呢樣係自己最熟悉，可以賺得最多錢嘅嘢。

適合炒股票的命格？

坊間好多對紫微斗數有啲認識嘅人，都好鍾意睇下自己個盤係唔係火貪格。因為火貪格係暴發嘅命格，適合炒股票云云。

值得注意嘅係，火貪格其實係一個既可暴發，亦可暴敗嘅命格。呢個係口訣式嘅講法。舉個例子：有個人突然之間中咗六合彩，又或者繼承咗一筆巨款，於是辭職唔撈，去下旅行。銀行或者基金sales發現咗依件事，於是係匯豐120蚊或者中人壽50蚊嘅時候，遊說佢買呢啲藍籌股或者相關嘅accumulator。將心比心，當一個人從未試過有錢炒股票嘅時候，實會以為藍籌股好穩陣㗎。結果上天俾咗舊錢你，你二話不說訓身買股票，仲要有錯覺以為自己屬穩健投資型云云，結果咪即刻賴嘢囉。

所以其實紫微斗數上嘅火貪格，唔完全係一件好事。你有可能暴發，亦有可能暴敗。所以最為重要嘅係，當你暴發咗之後，你係唔係都有能力保有呢舊錢，而唔會蝕咗佢呢？呢度就考你後天嘅能力和智慧啦。

選擇適合自己嘅炒股模式

話說坊間其實有好多種成功嘅炒股方法。雖然日前我哋提到技術分析最適合八十後，但係其他嘅方法亦有其優勝之處，關鍵在於你要選擇適合自己嘅模式。

當年見到有朋友用財技炒股法賺到第一桶金，覺得好有型。但係先天無相關人脈、背景，做起上嚟事倍功半。其實正正係犯咗以己之短、攻敵之長嘅錯誤。所以我哋用自己獨特嘅學識背景，主攻技術分析，將自己嘅炒股模式由冇砌到有，建立咗一套自己嘅方法。

在小說裏面，小龍女係重陽宮擊退西域三大高手之後，奔到玉虛洞前，再戰金輪法王。金輪法王一見到令佢大吃苦頭嘅玉女素心劍法，就已先行怯了。又見小龍女將套劍法愈耍愈快，竟然收起自己的五輪，傻咗咁同小龍女鬥快，只守不攻，淨係掛住自保。其實金輪法王根本不用同小龍女鬥快，反而一早用個金輪，大力扑落去小龍女個頭度，咁已經足夠K.O.小龍女㗎啦。

做人嘅嘢，最重要係要認清自己，運用自己嘅優勢。每人自有適合自己嘅炒股方式，又何必羨慕他人呢？

聯儲局議息尤如賭Poker

今日見到有人係Facebook話，聯儲局好似加息，又好似唔加咁，貨幣政策好含糊，好唔應該。我哋唔同意咁嘅睇法，因為貨幣政策呢家嘢，理應藝術成份居多，最緊要係因時制宜，有啲時候含糊啲反而係好。

市場氣氛好多時只係信心問題。格林斯潘就好明白呢個道理。最鐘意唔聲唔聲，嚇你一驚。以1998年為例，格林斯潘於10月15日這個非議息日突然減息，就此令美國股市見底並反彈向上。有時又倒轉頭，以1996年為例，講完話市場上有好多"irrational exuberance"，恐嚇完你哋，然後就乜都唔做，又反而收到刺激市場嘅效果。

所以係股市風高浪急嘅呢段時間，我哋覺得聯儲局就算含糊些少，留有餘地俾自己其實都好合理。

老實講，呢個本應係普通賭徒就明白嘅顯淺道理。賭Poker嘅時候，你唔可以次次都唬人，或者次次都唔唬人。次次都唬人實俾人捉到；次次都唔唬人不如唔好玩？呢啲亦即係所謂虛則實之，實則虛之。只不過係讀死書嘅人鍾意懶醒，覺得咩都要清楚分析得到，先至搞到自己連基本步都唔記得咗啫。

港匯極強 ADR極弱 依家點算好？

港匯非常之強，但係ADR又非常之弱。唯有用今個星期一用過嘅策略，如果港股keep住跌五百點或更多，而細價股隻隻跌6、7%嘅話，就考慮走咗啲股票。其他情況聽日再即興創作。

補充些少，ADR跌，恆指聽日可以隨時照升。但係港匯強爆燈，港股反而狂插就真係少見啲。所以都仲係偏向睇好後市。

有一種情況好耐冇見，但係依家個feel都有少少似，唔排除聽日會出現，就係恆指狂插700點咁上下先，跌破支持線，兼殺晒嗰啲跌500點就即刻止蝕嘅人，之後先反高潮升200點收市，仲破埋近期阻力添。

所以就算聽日真係跌500點，我哋都唔會即刻止蝕住，會留意以上呢個情況出現。話時話，如果之前七、八年唔係親身經歷過呢種情況，再加上自己都試過低位『止蝕』嘅話，以上呢個考慮應該幾難寫到出嚟，段嘢背後真係有血有淚……

No Strings Attached 炒股模式

經常有人用「一夜情唔可以變情侶」嚟比喻股票買賣，話短炒嘅股票唔可以變咗長揸。不過，我睇咗《No Strings Attached》之後又有新嘅體會。

簡單來說，Emma同Adam係《No Strings Attached》套戲入面係一對sexual partner，講到明有性無愛，淨係做愛，唔會拍拖費事煩。兩人相處時間耐咗，日久生情。不過，Emma對大家當初唔拍拖嘅約定依然有執著。 

其實，既然睇法變左，就無必要執著於當初嘅約定。跌市嘅時候，短炒嘅股票唔應該變咗長揸。但係如果你改變睇法，認為跌市已轉勢為升市，短炒嘅股票又不妨揸耐啲。特別係，我哋難以係跌市預先講定股市幾時轉勢，但到股市升咗之後，買入又已經太遲，所以係呢個時候，短炒股票其實係一個長短棍兼施嘅策略。 

要留意短炒變長揸，重點在於升市會否為該股票提供額外上升嘅動力，亦即該股票本身是否好股票。如果你品味膚淺，習慣去Beijing Club、搵MK妹、玩one-night stand，咁我哋勸你都係咪用《No Strings Attached》炒股模式啦。順便提下你，係依個世界，「免費的最貴」！

美國唔加息 股市又跌 依家點算好？

日前講過如果估後市，睇美國會唔會加息根本係嘥氣。未議息前，一個二個又話要等聯儲局議息有定案，市場不明朗因素消除，股市先有機會上升。依家議息完喇，又話唔知聯儲局幾時先加息，變相又有咗不明朗因素，於是道指狂跌三百點。唔加息都可以係壞消息。所以人類真係好奇怪嘅動物，你太認真便輸了。

相關文章：美國議息結果對港股後市的無限可能

講返正題，依家ADR按比例跌緊450點，星期一點算好呢？觀乎星期五大部份股票嘅表現，我哋都頗肯定大部分莊家都幾睇好後市，預備揸返鑊鏟炒嘢。我哋睇得到，其他莊家都睇得到，市場本來應該已經有共識係度。點知ADR跌得咁勁，所以星期一早上，大約十點半之前，相信各個市場莊家都會你眼望我眼，睇定啲先算。我哋都會選擇咁做，未到十一點左右都未必有大決定。

唯一嘅大原則：如果恆指星期一維持係跌五百點以下，細價股又隻隻跌成5、6%，我哋可能又會走晒全部股票。所有其他情況，我哋暫時未有定案。到時再即興創作啦。

美國加息會否重蹈87年股市崩盤？

日前講到聯儲局加息與否，股市都是可升可跌。規矩是死的，股市是活的。真要被迫估市的話，我哋會參考歷史經驗。

以往25年經驗而言，聯儲局加息，短期可能會負面影響股市，但係長期影響未必大。

對上三次加息周期分別是1996至1997年、1998至2000年和2003至2006年，係三段時間入面道指都係反覆向上。

唯獨是1987年有啲特別。當時聯儲局已有三年無加息，而股市亦已經處於高位，格林斯潘當時一加息就觸發股市崩盤。

現時聯儲局維持0利率長達八年，破盡有史以來所有記錄，可是，股市相對之前高位已經下調不少。今次加息對市場衝擊會否如1987年般，將市場快速推向更深谷底，我們認為機會偏低。況且，觀乎1987年的例子，在聯儲局加息到真正大崩盤期間，市場需要時間去消化消息，一般不會即時裂口狂插。所以，就算大市真的要再插一鋪勁，我比較相信，作短炒嘅我哋能把握到一個時間窗口，作逃生之用。

美國議息結果對港股後市的無限可能

坊間有人話，恆指能否衝擊22000點還看聯儲局議息結果。我們認為此類論點值得商榷。

睇股票唔耐、又或睇嘢比較表面嘅人，可能會覺得呢類說話好有道理。不過，當你曾經信過呢類論點，兼且真金白銀咁掟過錢入股市裡面，經驗會話你知呢類論點真係嘥氣。

何解？因為：
1）加息可以話係經濟好，所以照炒；
2）又可以話加息令經濟減速，於是炒落去；
3）唔加息又話連聯儲局都唔睇好經濟，所以好大鑊，股市抵跌；
4）又可以話唔加息令經濟有潛力蓬勃成長，所以向上炒。

當你炒得股票耐咗，四種情況都分別見過多次之後，你就唔會點理聯儲局會否加息。畀你估中加息與否又點呢？你知股市聽日到底係升定跌？

技術分析最適合八十後

最近好多讀者pm問我哋嘅炒股方式，我哋一定係建議多用技術分析同埋睇盤路嘅做法。

呢個做法嘅好處係：唔使靠父幹，唔使靠內幕消息，自己一個宅男係屋企都搞得掂。

我幾年前仲讀緊中學嘅時候，人哋話基本分析先係王道。理由係：歷史悠久，格拉咸(Benjamin Graham)係30年代已經開始用緊，佢徒弟巴菲特(Warren Buffett)到依家仲係股壇屹立不倒添。此外，基本分析用上大量數學，好似係一啲好科學化嘅嘢。

炒股票耐咗，我反而覺得係21世紀技術分析先係王道。試諗諗，20世紀資訊並唔發達，互聯網係90年代末先至出現。嗰時之前用基本分析炒股票梗係發過豬頭啦。因為只要你願意下苦功，搵到人哋冇嘅資料，你就可以搶先一步買入優質股，機會仲多，多勞多得。然而，踏入21世紀，你搵得到嘅嘢，人哋都搵到。有父幹、有人脈嘅話，仲搵得肯定快過你添。你點同佢哋鬥呢？

技術分析可能因為畀人覺得唔夠科學化，所以唔多人採用。不過，實戰話比我知技術分析其實好有用。而且，大部份講基本分析係王道嘅都係上一代嘅人，佢哋用電腦計數、畫圖都唔夠我哋勁，梗係覺得技術分析冇用啦。佢哋根本就係「捉咗鹿唔識脫角」。如果我聽咗佢哋講，咁咪變咗以己之短，攻敵之長？我先無咁笨中計！

今日策略 2015/9/9

睇住而家ADR升緊130點……似乎個市聽日強勢機會稍大……65%機會左右啦。

咁嘅機會率，會選擇入咗市再諗嘅策略：即係聽朝個市定咗之後，會係10點至11點左右入晒100%股票！前提係，萬一有咩依郁，我哋係會勁快走人。當咩都無買過。

或曰：「買完又即走，咁不如唔好買？」問題係聽日升嘅機會大啲嘛。咁嘅情形，買咗先算啦。

到收市時跌返落嚟，自然係走一部分股票。如果係高位收市嘅話……喂！連續兩日大升兼高位收市，咁都唔當確認升勢嘅話，我仲使炒股票嘅？

有些莊家未夠成熟？

很多時見到評論話某隻股票係股災之中很有防守性，因為有莊家積極掃貨護盤。這類說話其實有以偏概全之嫌。

以我哋嘅觀察，之前兩個月嘅股災之中，五十隻細價股之中，會有三十隻有莊家不停撈底，另外二十隻嘅莊家會消失咗。結果呢？護盤又好，無護盤又好，五十隻細價股中絕大部分都係會係股災繼續插落去，最多係反彈得比較快啫。

我哋估計原因係，很多新晉莊家可能年資尚淺，唔知股市險惡。炒股票一個很基本的原則是：不要和大市鬥氣，亦即「順勢」。當整體大市向下跌時，一個人嘅力量係阻止唔到整個市場個趨勢嘅。唯一例外係個莊家真係圍晒接近100%嘅股票，咁你當然想個股價係邊都得啦，因為到時你就係整個市場。但係絕大多數細股睇嚟都唔係咁嘅情況。

莊家都係人。有啲新手莊家唔識點應付大跌市，結果好似初哥咁愈跌愈買，其實都未必無可能。

不過，市場上始終有部份莊家經驗較豐富和眼光獨到。呢啲莊家唔護盤還好，一見到佢哋開始護盤，其實距離市底真的不遠矣。如果真係要睇莊家盤路嚟炒股票嘅話，咁你都係睇啲醒嘅好。

默克爾先最識政治

有啲人話默克爾係女人所以比較感性，於是唔覺意做咗左膠嘢，就係放晒啲中東人入嚟德國。我並唔同意。事實上，默克爾最出名就係佢成日都企啱係群眾果邊。你可以話佢無政治家嘅魄力，去做啲吃力不討好嘅事，但係佢都唔知幾識玩政治。

估底迷思：基辛格的決策智慧

今日有五年無聯絡嘅舊同學T突然Whatsapp我，話有留意我哋嗰Page，覺得好正，仲問我咩位再入市好。我話我依家答佢唔到，因為我哋嘅炒股方式，基本上係「順勢」嚟炒。

雖然我好真心咁答個問題，但係亦知道自己講完等於冇講，都有少少覺得唔好意思。有啲人覺得，股市甚至係世事，因果清晰，只要事前詳加分析，結果係絕對可以預計到嘅。然而，中學老師Wood Lee都有教落：「能知三日事者，早已富貴千萬年」。世事好多時都係見步行步，摸著石頭過河，邊有得估咁多？

日前剛巧見到美國國務卿基辛格以下一段說話：

"requires [the] ability to project beyond the known. And when one is in the realm of the new, then one reaches the dilemma that there's really very little to guide the policy-maker except what convictions he brings to it.... Every statesman must choose at some point between whether he wishes certainty or whether he wishes to rely on his assessment of the situation.... If one wants demonstrable proof one in a sense becomes a prisoner of events."

意思係話，當你有足夠嘅資訊去下決定嘅時候，十居其十已經太遲。亦即是說，事前根本無足夠資訊予你詳加分析，所以即使分析能力最醒嘅人都無可能100%肯定到結果。好似近日股市一樣，你要首先見到恆指跌得好勁，啲股民開始自己嚇自己，之後先可以用經驗去估佢會跌落20500點，而且仲要係講唔實。個市跌都未跌之前，無知股民驚都未驚過，從何講起佢哋驚起上嚟，恆指應該跌落幾多點？你可唔可以預知三日之後會有感冒，所以食咗感冒藥先？

講開個市，見到ADR跌緊成400點，本週都冇乜策略好講。睇下個市幾時跌定咗先再補寫啦。暫時我哋覺得一、兩隻個別股仔或者可以炒下，但仍然係90%cash。

有眼不識富三代

上一次講到女同事C對我介紹嘅筍盤無興趣，最後當然無去到灣仔會展join我哋食飯啦。其實我有啲嘢應承得兄弟唔講就唔講。

我個兄弟真正最大嘅嗜好其實唔係Lego，亦唔係世界大戰，而係掩飾身份扮冇錢。佢係富三代，家族其實勁有錢，全香港大把地皮等著賣俾人。不過，做得富三代，對人生嘅追求自然同常人不同。佢對愛情尤其有著一份崇高嘅執著，希望女仔係愛佢而唔係佢啲錢，所以佢好鍾意係女仔面前扮冇錢嚟試探佢哋。

睇到呢啲情況真係好好笑。女同事C成日想要筍盤，偏偏送到埋嚟又唔識食。一見到人拍藝術片、食麥當勞，就好膚淺地當人冇錢，即刻唔要。唉！眼光如此短淺，就算筍盤真係送到埋嚟，都恐怕虛不受補，捱唔得耐啦！可惜！可惜！

坊間有好多女仔鍾意搵筍盤。不過，其實邊有筍盤咁蠢，會話你知佢自己係筍盤呢？大大聲咁講自己係筍盤果啲，你都唔好信啦。而且，一個筍盤除咗有冇錢，更重要係願唔願意對你好。如果揀男朋友次次都淨係問有冇錢，咁好多時你都會走寶。

睇得呢啲人生例子多，你會開始明白做人好多時真係好滑稽。所以做起人上嚟，真係應該睇開少少。炒股票亦一樣，千祈唔好為咗啖氣，輸晒啲錢。如果嗰女仔係傻嘅，你就要快快趣趣止蝕離場。千祈唔好係到呆等，等嗰傻女成長，等嗰傻女欣賞你。Hey, you deserve a better one! 傻仔，為咗啖氣，長揸隻跌緊嘅垃圾股，你會輸晒啲錢㗎。

件事令我諗起Don McLean首《Vincent》入面有一句歌詞。句歌詞係同Vincent講，「This world is never meant for one as beautiful as you.」即係你好掂又點？好多人根本都未夠班識得欣賞你。做人嘅嘢，盡咗力做，對得住自己最重要。

對恆指不停地估底

很多朋友問恆指底部究竟係邊。我哋之前估係20500點左右，暫時算守得住。可是世事無絕對，暫時我們在21000點區間只買入了少量股票，約佔全副身家的10%左右，相信會繼續增持但不會心急。其實我們對大市前景及市場氣氛仍有保留。

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有見之前傑西李佛摩 (Jesse Livermore) 的文章有較多like，我想用李佛摩的另一個故事來說明我們對恆指的睇法。1906年，三藩市大地震後，李佛摩判斷美國經濟增長會因此而暫告一段落，於是四度沽空股市。李佛摩的確判斷正確，三藩市大地震確實很大程度上觸發1907年的金融危機。可是，危機由被觸發到爆發用了一年時間。李佛摩三度輸錢，到第四次沽空才贏大錢。總計他的進帳其實並沒有想像中多。

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我們想帶出的重點是：就算股神級的李佛摩對股市的轉折點其實都係不停靠估，而我們的作法也類似。我們知道恆指距離見底應該近了，但準確時間和位置無人說得準，所以都係摸著石頭過河。

話時話，基本分析中的經濟前景，很多時同股市有時間差異。很多朋友提供給我們不同的股市下跌原因，我們不敢說這些原因有錯。可是這些因素也許已經反映在近期跌市裏面，所以股市其實見了底也未可知。

油價有乜理由會大升

好多人見到巴菲特購入煉油企業菲力浦斯66，就係到亂噏話巴菲特睇好油價云云。我們恕難苟同：

（1）油價低才是對煉油行業有利嘅因素
對煉油行業而言，低油價代表低成本。油價升，開採石油嘅公司自然賺到笑，而被逼用貴油嘅煉油廠就死比你睇。呢個正正係上個年代嘅商品牛市中，中海油、中石油跑贏中石化嘅原因。因為相比起來，中石化有較多的煉油業務。有乜理由倒返轉，話成本高咗有利煉油廠賺錢㗎？

（2）地緣政治因素亦限制了石油價格的潛在升幅

因為受經濟制裁嘅緣故，伊朗一直以來嘅石油出口都受到限制。然而，當伊朗和P5+1國家達成核協議之後，屬什葉派的伊朗將有機會受惠於開採石油所得到嘅收入。相信很大程度上，這是屬遜尼派的沙地阿拉伯（伊朗在中東世界的最大死敵）為甚麼不再如往日般就石油價格下跌而減產。減產的話，油價保持高企，從而令伊朗受惠於更高嘅石油價格，咪即係替他人作嫁衣裳？

（3）頁岩氣及頁岩油技術日趨成熟

自頁岩氣及頁岩油技術成熟之後，石油以至其他化石原料的價格彈性應該會大幅增加。對比傳統油氣開採，頁岩油的投資門檻很低，且回報可以很快。每個油井壽命很短，一個井用完再鑽下一個就是了。油價下跌時更可以直接停工，從而令石油供應彈性大幅增加。

由以上三點，我哋相信石油價格在接下來幾年多數會窄幅上落，不會有太大變化，亦即是不會大升。相信巴菲特亦是看準穩定於低位嘅石油價格將有利煉油行業，才購入菲力浦斯66。

後補一句，我沒有詳細研究菲力浦斯66的生意背景。如果它的背景居然如斯獨特，作為煉油企業，於原材料價格高企時，反能夠賺取更多收入，請不吝指正。