減息降準都冇用，依家點算？

中國減息降準，即日對大市刺激不大。讚吓自己講句，我哋昨晚係恒指期貨升六百點時已經提出過此可能性，真係算係咁啦。

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讚完自己，依家講講後市要留意嘅重點，同埋我哋嘅相應策略：

（1）美國何時加息至為關鍵
大市係高位嘅時候加息，原本照87年嘅經驗，係有機會整冧個市。但係點知息都未加，個市已經自己嚇到冧咗。世事嘅嘢，物極必反。會唔會聯儲局倒轉頭，唔加息住呢？呢點非常關鍵。如果咁嘅市況都照加息，恆指絕對有機會跌落17000點。唔加息嘅話，配合大陸減息降準，21000點可能成功築底。偏偏耶倫自己可能都未決定，我又點可能清楚過佢？不過，就算佢決定咗唔加息住，基於大陸不明朗因素始終較大，我比較相信股市唔會勁急速上升。所以，就呢點嚟睇，當大市唔係大跌都只會慢升嘅情形下，似乎等多一陣先入市會比較穩陣。

（2）唔好太睇小中國救市決心
大陸減息降準單一消息，雖然未夠為股市止跌，但係昨日提過，當幾個好消息連環推出嘅時候，股市就唔可以睇得太淡。中國既然肯減息降準，我覺得做人做到底，佢應該會接住推出更多救市措施。再加上我覺得美國係有可能延遲加息，恆指絕對有機會係21000點成功築底。一兩個月之後會唔會再跌過落去，就到時先算啦！

結論及相應策略：
我唔睇淡個市，但係美國如期加息始終有如刀架頭上。如果個市爆升機會較細，我多數可以遲啲先施施然入市嘅話，我又何必而家去博呢？所以結論係：繼續揸cash。除非恆指大成交兼大幅上升，否則我都唔會追入，睇多幾日先算！

為恆指作最壞打算（一）

毋庸置疑，恆指近期顯現極度弱勢。對於後市走勢，我哋估計會有三種可能性：

（1）恆指跌落約20500點。
（2）受大市氣氛，以及投資者對美國即將加息嘅反應影響，恆指跌落約17000點。
（3）眼鏡碎滿地，恆指一直向上升返轉頭。

暫時相信（1）最有可能發生。

（a）睇返恆指歷史，一般大熊市可以下跌六成（1997年、2007年），小熊市可以跌四成（1994年、2011年）。不過，大熊市一般會配合非常大型嘅經濟因素轉變，比如說1997年的亞洲金融風暴、2007年的次按危機。相對之下，1994年及2011年嘅調整只係因為經濟上短暫放緩而造成。暫時大圍嘅經濟情況與1994年及2011年似乎比較相似。

（b）假如現時恒指如小熊市般下跌四成，其實正正就係17000點，即係（2）。但係（2）似乎係極端情況。因為香港自2007年之後，股市波幅似乎逐漸與成熟市場睇齊，就算遇上熊市或大調整都只係會跌兩、三成左右，即係大約（1）嘅情況。

（c）市場氣氛此刻明顯好弱。相信股市會繼續尋底嘅機會居多，（3）嘅可能性非常細。

（d）不過，建議始終不宜將中國股市看得太淡。中國股市同其他成熟市場不同，中國政府有心嘅話，隨時可以用「黑天鵝」式嘅行政手段強逼股市上升。到時香港到底會跟住中國股市上升，定係話為咗現金周轉而狂拋香港股票，真係天知曉啦！

所以我哋估恆指係20500點左右有機會見底，唔見底都至少會係嗰個位掙扎下先。

（2）嘅情況未至於無可能，只係暫時冇逼切性，決定幾日後再講。聽日會講下週展望及策略！

小龍女的持股方式

今日好多中國概念股或者純炒股升得幾勁。唔排除超短線嘅一兩日會回返少少，但係中線個市似乎有返炒作嘅機會，因為市場上有一部分人逐漸重新炒作股票。睇下夠唔夠候啦。

想當年小龍女係重陽宮單挑西域三大高手，用上咗一招天羅地網勢，將地上數十把長劍隨拾隨拋。小龍女手中每一刻都有劍，又每一刻都冇劍，順手抓到劍柄嘅話又可以刺出幾劍，靈台澄澈，心無半點雜念。其實近期我哋炒股票又何嘗不是如此？我哋做嘅就係短炒股票，每隻股票通常唔揸多過三日。我哋每一刻都有股票，但係又唔算持有啲咩股票。是但邊隻股票升得快啲嘅話，我哋亦都唔介意揸多佢三兩日。

暫時亦都會keep住呢個炒股模式。個市真係升嘅話咪揸住晒手上嘅股票囉。長短棍有得揀。幾好？

  

啪咗丸仔嘅中國股市

中國股市嘅行政監管手段就好似啪咗丸仔咁樣，短期之內只怕…唔會有咩事。但係長遠嚟講咁樣嘅發展模式自怕會係七個蓋冚十個煲，遲早搞到唔得掂。

英國人係第二次世界大戰之後，很大程度上因為受夠了嘅關係，亞洲戰線都未打完嘅情況下已經拉咗邱吉爾下台，換來由艾德禮的工黨將英國轉變成一個福利國家。之後嘅經濟發展亦都一直遲緩兼落後歐洲鄰國，直到戴卓爾夫人上台情勢才有改變。

六十年代詹森總統帶領嘅美國係越戰泥足深陷，一方面佢要增加軍費開支，但係又唔肯係國內實行銀根緊縮嘅政策，結果銀紙氾濫好大程度造成咗七十年代嘅高通脹。偏偏尼克遜採取掩耳盜鈴嘅價格管制措施扮睇通脹唔到，管呢樣，管嗰樣，於是迎面而來嘅係整整一個年代嘅經濟放緩。

我並唔係想話政府實施任何管制都唔得，非常時期行非常政策係絕對合理嘅事。問題係…嗰啲係唔係真係非常時期啫。任何實質上係價格管制嘅措施都會對市場競爭力有一定影響，以上兩個例子可以清楚顯示這一點。而中國政府對股市實施呢啲管制嘅力度，係大到基本上我諗唔到佢可以點樣樣返返轉頭。就算中國股市俾阿爺包咗底唔駛死，似乎都唔見得有好大嘅誘因可以叫人短期內繼續將大陸股票向上炒。

當然，講完一大輪嘢，其實對我嘅股票操作係冇乜影響嘅。吹水唔抹嘴啫。喂！個市唔升我就炒唔到股票，咁我咪好廢！呢個擺明唔係事實啦。事實係我可以繼續短炒股票波幅，如果唔係，之前兩年恆指都係二萬幾千點徘徊嘅時候，你以為我食穀種呀？

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