聯儲局議息尤如賭Poker

今日見到有人係Facebook話，聯儲局好似加息，又好似唔加咁，貨幣政策好含糊，好唔應該。我哋唔同意咁嘅睇法，因為貨幣政策呢家嘢，理應藝術成份居多，最緊要係因時制宜，有啲時候含糊啲反而係好。

市場氣氛好多時只係信心問題。格林斯潘就好明白呢個道理。最鐘意唔聲唔聲，嚇你一驚。以1998年為例，格林斯潘於10月15日這個非議息日突然減息，就此令美國股市見底並反彈向上。有時又倒轉頭，以1996年為例，講完話市場上有好多"irrational exuberance"，恐嚇完你哋，然後就乜都唔做，又反而收到刺激市場嘅效果。

所以係股市風高浪急嘅呢段時間，我哋覺得聯儲局就算含糊些少，留有餘地俾自己其實都好合理。

老實講，呢個本應係普通賭徒就明白嘅顯淺道理。賭Poker嘅時候，你唔可以次次都唬人，或者次次都唔唬人。次次都唬人實俾人捉到；次次都唔唬人不如唔好玩？呢啲亦即係所謂虛則實之，實則虛之。只不過係讀死書嘅人鍾意懶醒，覺得咩都要清楚分析得到，先至搞到自己連基本步都唔記得咗啫。

港匯極強 ADR極弱 依家點算好？

港匯非常之強，但係ADR又非常之弱。唯有用今個星期一用過嘅策略，如果港股keep住跌五百點或更多，而細價股隻隻跌6、7%嘅話，就考慮走咗啲股票。其他情況聽日再即興創作。

補充些少，ADR跌，恆指聽日可以隨時照升。但係港匯強爆燈，港股反而狂插就真係少見啲。所以都仲係偏向睇好後市。

有一種情況好耐冇見，但係依家個feel都有少少似，唔排除聽日會出現，就係恆指狂插700點咁上下先，跌破支持線，兼殺晒嗰啲跌500點就即刻止蝕嘅人，之後先反高潮升200點收市，仲破埋近期阻力添。

所以就算聽日真係跌500點，我哋都唔會即刻止蝕住，會留意以上呢個情況出現。話時話，如果之前七、八年唔係親身經歷過呢種情況，再加上自己都試過低位『止蝕』嘅話，以上呢個考慮應該幾難寫到出嚟，段嘢背後真係有血有淚……

No Strings Attached 炒股模式

經常有人用「一夜情唔可以變情侶」嚟比喻股票買賣，話短炒嘅股票唔可以變咗長揸。不過，我睇咗《No Strings Attached》之後又有新嘅體會。

簡單來說，Emma同Adam係《No Strings Attached》套戲入面係一對sexual partner，講到明有性無愛，淨係做愛，唔會拍拖費事煩。兩人相處時間耐咗，日久生情。不過，Emma對大家當初唔拍拖嘅約定依然有執著。 

其實，既然睇法變左，就無必要執著於當初嘅約定。跌市嘅時候，短炒嘅股票唔應該變咗長揸。但係如果你改變睇法，認為跌市已轉勢為升市，短炒嘅股票又不妨揸耐啲。特別係，我哋難以係跌市預先講定股市幾時轉勢，但到股市升咗之後，買入又已經太遲，所以係呢個時候，短炒股票其實係一個長短棍兼施嘅策略。 

要留意短炒變長揸，重點在於升市會否為該股票提供額外上升嘅動力，亦即該股票本身是否好股票。如果你品味膚淺，習慣去Beijing Club、搵MK妹、玩one-night stand，咁我哋勸你都係咪用《No Strings Attached》炒股模式啦。順便提下你，係依個世界，「免費的最貴」！

美國唔加息 股市又跌 依家點算好？

日前講過如果估後市，睇美國會唔會加息根本係嘥氣。未議息前，一個二個又話要等聯儲局議息有定案，市場不明朗因素消除，股市先有機會上升。依家議息完喇，又話唔知聯儲局幾時先加息，變相又有咗不明朗因素，於是道指狂跌三百點。唔加息都可以係壞消息。所以人類真係好奇怪嘅動物，你太認真便輸了。

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講返正題，依家ADR按比例跌緊450點，星期一點算好呢？觀乎星期五大部份股票嘅表現，我哋都頗肯定大部分莊家都幾睇好後市，預備揸返鑊鏟炒嘢。我哋睇得到，其他莊家都睇得到，市場本來應該已經有共識係度。點知ADR跌得咁勁，所以星期一早上，大約十點半之前，相信各個市場莊家都會你眼望我眼，睇定啲先算。我哋都會選擇咁做，未到十一點左右都未必有大決定。

唯一嘅大原則：如果恆指星期一維持係跌五百點以下，細價股又隻隻跌成5、6%，我哋可能又會走晒全部股票。所有其他情況，我哋暫時未有定案。到時再即興創作啦。

美國加息會否重蹈87年股市崩盤？

日前講到聯儲局加息與否，股市都是可升可跌。規矩是死的，股市是活的。真要被迫估市的話，我哋會參考歷史經驗。

以往25年經驗而言，聯儲局加息，短期可能會負面影響股市，但係長期影響未必大。

對上三次加息周期分別是1996至1997年、1998至2000年和2003至2006年，係三段時間入面道指都係反覆向上。

唯獨是1987年有啲特別。當時聯儲局已有三年無加息，而股市亦已經處於高位，格林斯潘當時一加息就觸發股市崩盤。

現時聯儲局維持0利率長達八年，破盡有史以來所有記錄，可是，股市相對之前高位已經下調不少。今次加息對市場衝擊會否如1987年般，將市場快速推向更深谷底，我們認為機會偏低。況且，觀乎1987年的例子，在聯儲局加息到真正大崩盤期間，市場需要時間去消化消息，一般不會即時裂口狂插。所以，就算大市真的要再插一鋪勁，我比較相信，作短炒嘅我哋能把握到一個時間窗口，作逃生之用。

美國議息結果對港股後市的無限可能

坊間有人話，恆指能否衝擊22000點還看聯儲局議息結果。我們認為此類論點值得商榷。

睇股票唔耐、又或睇嘢比較表面嘅人，可能會覺得呢類說話好有道理。不過，當你曾經信過呢類論點，兼且真金白銀咁掟過錢入股市裡面，經驗會話你知呢類論點真係嘥氣。

何解？因為：
1）加息可以話係經濟好，所以照炒；
2）又可以話加息令經濟減速，於是炒落去；
3）唔加息又話連聯儲局都唔睇好經濟，所以好大鑊，股市抵跌；
4）又可以話唔加息令經濟有潛力蓬勃成長，所以向上炒。

當你炒得股票耐咗，四種情況都分別見過多次之後，你就唔會點理聯儲局會否加息。畀你估中加息與否又點呢？你知股市聽日到底係升定跌？

技術分析最適合八十後

最近好多讀者pm問我哋嘅炒股方式，我哋一定係建議多用技術分析同埋睇盤路嘅做法。

呢個做法嘅好處係：唔使靠父幹，唔使靠內幕消息，自己一個宅男係屋企都搞得掂。

我幾年前仲讀緊中學嘅時候，人哋話基本分析先係王道。理由係：歷史悠久，格拉咸(Benjamin Graham)係30年代已經開始用緊，佢徒弟巴菲特(Warren Buffett)到依家仲係股壇屹立不倒添。此外，基本分析用上大量數學，好似係一啲好科學化嘅嘢。

炒股票耐咗，我反而覺得係21世紀技術分析先係王道。試諗諗，20世紀資訊並唔發達，互聯網係90年代末先至出現。嗰時之前用基本分析炒股票梗係發過豬頭啦。因為只要你願意下苦功，搵到人哋冇嘅資料，你就可以搶先一步買入優質股，機會仲多，多勞多得。然而，踏入21世紀，你搵得到嘅嘢，人哋都搵到。有父幹、有人脈嘅話，仲搵得肯定快過你添。你點同佢哋鬥呢？

技術分析可能因為畀人覺得唔夠科學化，所以唔多人採用。不過，實戰話比我知技術分析其實好有用。而且，大部份講基本分析係王道嘅都係上一代嘅人，佢哋用電腦計數、畫圖都唔夠我哋勁，梗係覺得技術分析冇用啦。佢哋根本就係「捉咗鹿唔識脫角」。如果我聽咗佢哋講，咁咪變咗以己之短，攻敵之長？我先無咁笨中計！